L'impact de l'escalade du conflit au Moyen-Orient sur le marché mondial de l'énergie

Liste des titres des chapitres clés

1. Le risque d'approvisionnement grimpe à nouveau
2. Pourquoi les marchés ne sont-ils pas entrés en panique
3. Sous-courants du marché et orientation des prix du pétrole dans le conflit au Moyen-Orient
4. L'escalade de la situation au Moyen-Orient inverse la tendance à la baisse des prix du pétrole
5. Deux facteurs à surveiller sur le marché du gaz naturel liquéfié
6. Impact des entraves à la liberté de navigation en mer Rouge sur le commerce américain de GNL

Présentation du document

En octobre 2024, la situation turbulente au Moyen-Orient continue de s'intensifier, exerçant un effet potentiel de remodelage sur le marché mondial de l'énergie. Pourtant, les prix du pétrole affichent une stabilité surprenante. Les facteurs sous-jacents à ce paradoxe, les risques d'interruption de l'approvisionnement énergétique que pourrait entraîner une escalade du conflit, ainsi que l'impact en cascade des jeux régionaux sur le commerce du gaz naturel liquéfié (GNL) sont devenus des préoccupations centrales pour la sécurité énergétique internationale. Le projet sur la sécurité énergétique et le climat du Center for Strategic and International Studies (CSIS) a réuni des experts de premier plan pour une analyse approfondie de ces questions, aboutissant à ce rapport de recherche spécialisé.

Le rapport se concentre d'abord sur l'évolution des risques d'approvisionnement sur le marché pétrolier, analysant par des données le potentiel de volatilité des prix dans différents scénarios conflictuels : des sanctions étendues, des attaques contre les infrastructures liées au détroit d'Ormuz ou des blocages de voies de navigation pourraient entraîner des hausses de prix de différentes amplitudes. Parallèlement, les frappes israéliennes potentielles contre les installations nucléaires ou les capacités de raffinage iraniennes, ainsi que les mesures de rétorsion qu'elles pourraient provoquer, constituant une menace pour la sécurité des installations de production et de transport d'hydrocarbures dans la région du Golfe, font également l'objet d'une analyse approfondie.

Pour expliquer le calme relatif des marchés malgré l'escalade du conflit, le rapport avance trois dimensions explicatives : l'offre mondiale de pétrole est suffisante et dispose d'une capacité d'absorption significative, l'OPEP+ disposant d'une capacité inutilisée dépassant 5 millions de barils par jour ; l'utilisation de technologies de surveillance avancées a réduit la sensibilité des marchés aux interruptions d'approvisionnement potentielles, atténuant la volatilité des prix ; le climat géopolitique dans la région du Golfe a évolué, la volonté de réconciliation entre l'Iran et l'Arabie saoudite ainsi que les appels des pays arabes à l'apaisement réduisant la probabilité d'une contagion massive du conflit.

Dans le domaine du GNL, le rapport identifie deux principaux points de risque : le détroit d'Ormuz, voie critique pour les exportations de GNL du Qatar, dont la tension pourrait affecter 20% du commerce mondial de GNL ; les menaces pesant sur la sécurité des champs gaziers en Méditerranée orientale, qui pourraient augmenter la demande de GNL de pays comme l'Égypte, accentuant la pression sur l'équilibre de l'offre en hiver. De plus, les attaques des Houthis contre la navigation en mer Rouge ont déjà contraint les méthaniers occidentaux à modifier leurs routes, augmentant non seulement les coûts et les délais de transport des États-Unis vers l'Asie, mais aussi soulevant des problèmes dérivés tels que les émissions de méthane.

Le rapport conclut en indiquant que le conflit au Moyen-Orient continuera d'exercer une pression sur les prix de l'énergie au cours des prochains mois, les actions militaires israéliennes étant la variable centrale déterminant le risque d'approvisionnement. Bien que les fondamentaux du marché présentent actuellement des caractéristiques baissières, la possibilité d'une escalade vers une crise géopolitique globale pourrait encore provoquer des interruptions d'approvisionnement chez les principaux producteurs du Golfe, déclenchant ainsi une flambée historique des prix du pétrole. Ce rapport fournit aux chercheurs en défense, aux décideurs politiques énergétiques, aux analystes géopolitiques, entre autres, une référence décisionnelle fondée sur des données empiriques et une expertise professionnelle, aidant à comprendre la logique complexe d'interaction entre conflit, géopolitique et marchés énergétiques.