Changement de politique américaine sur les exportations de puces vers la Chine : un jeu stratégique de calcul précis.

Le 15 janvier 2026, le Bureau de l'industrie et de la sécurité (BIS) du Département du commerce des États-Unis a discrètement publié une nouvelle réglementation dans le Federal Register. L'essentiel de ce document consiste à réviser la politique d'examen des licences d'exportation vers la Chine pour les semi-conducteurs de calcul avancé. Le principe de présomption de refus qui s'appliquait auparavant à l'exportation de puces spécifiques a été ajusté pour permettre un examen au cas par cas sous certaines conditions. Cela signifie que des puces d'IA avancées, telles que le H200 de NVIDIA et le Instinct MI325X d'AMD, qui étaient auparavant strictement restreintes, ont désormais la possibilité de revenir sur le marché chinois après avoir satisfait à une série de conditions rigoureuses.

Ce document officiel marque un tournant significatif et complexe dans la politique américaine depuis l'instauration des contrôles à l'exportation des semi-conducteurs avancés vers la Chine par l'administration Biden en 2022. Il ne s'agit pas d'une simple levée d'interdiction, mais plutôt d'un ajustement stratégique soigneusement calculé sous la pression multiple de la sécurité nationale, des intérêts économiques, de la concurrence technologique et de la géopolitique. Sur l'échiquier de ce jeu, ce ne sont pas seulement des puces qui sont en jeu, mais aussi les enjeux de la domination future de l'intelligence artificielle.

Assouplissement des politiques : du « refus présumé » à « l'autorisation conditionnelle ».

L'émergence de la nouvelle réglementation n'est pas sans précédent. Fin 2025, le président Trump, après sa réélection, a donné le signal qu'il autoriserait l'exportation de puces avancées vers les clients approuvés en Chine, mais avec une surtaxe gouvernementale de 25 %. Cela a été largement perçu comme une réponse aux mois de lobbying du PDG de Nvidia, Jensen Huang. Aujourd'hui, l'incertitude est levée, mais la manière dont elle se concrétise est bien plus complexe qu'une simple autorisation d'exportation.

La subtile définition du seuil technologique est le premier point clé de la nouvelle réglementation. Pour obtenir une licence d'exportation, le score de performance de traitement total (TPP) d'une puce doit être inférieur à 21 000 points, et sa bande passante DRAM totale doit être inférieure à 6 500 Go par seconde. Le TPP du H200 de Nvidia est d'environ 15 832, avec une bande passante d'environ 4 800 Go/s ; le TPP du MI325X d'AMD est d'environ 20 800, avec une bande passante d'environ 6 000 Go/s. Les deux se situent juste en dessous du seuil. Cette définition n'est en aucun cas fortuite ; elle exclut avec précision les puces les plus performantes de l'époque, susceptibles d'offrir un avantage informatique disruptif (comme les puces d'architecture Blackwell de Nvidia et les futures puces Rubin), tout en laissant une étroite ouverture pour les produits de la génération inférieure mais toujours avancés.

La garantie d'approvisionnement prioritaire pour les États-Unis est la deuxième condition fondamentale. Les exportateurs doivent prouver que la demande intérieure américaine est entièrement satisfaite. Cela signifie que les commandes des clients américains ne peuvent pas être retardées en raison des exportations vers la Chine, et que la capacité de fabrication américaine ne peut pas être détournée pour répondre aux commandes chinoises. Plus crucial encore, le volume total des expéditions vers la Chine (y compris Macao) ne doit pas dépasser 50 % du volume total des expéditions du même produit aux clients nationaux américains sur la même période. Cette clause est interprétée par les observateurs de l'industrie comme positionnant le marché chinois en tant que débouché pour la capacité excédentaire du marché américain. Le commentaire du site d'actualités matérielles Tom's Hardware est perspicace : cela revient essentiellement, tout en garantissant la position dominante de l'industrie américaine, à monétiser une partie des intérêts commerciaux.

L'examen de sécurité en couches successives constitue le troisième obstacle, et peut-être le plus fastidieux. Toutes les puces destinées à l'exportation doivent être vérifiées avant expédition par un laboratoire d'essai tiers indépendant situé sur le sol américain, afin de confirmer l'exactitude de leurs spécifications techniques (comme le TPP, la bande passante). Ce laboratoire ne doit avoir aucun lien financier avec l'exportateur ou l'importateur et ne doit pas être contrôlé par des entités étrangères en dehors des États-Unis. En outre, l'importateur doit mettre en œuvre des procédures strictes de connaissance du client (KYC) et prendre des mesures de sécurité physique adéquates, notamment pour empêcher l'accès à distance par les agences militaires ou de renseignement chinoises, ainsi que pour interdire le transfert non autorisé des poids de modèles entraînés et des algorithmes.

Logique de jeu : le rééquilibrage entre la sécurité nationale et les intérêts économiques.

Derrière cette série de clauses complexes se cache un débat de longue date au sein des décideurs américains concernant les orientations politiques. D'un côté, les faucons de la sécurité nationale craignent que les puces avancées entrant en Chine puissent être utilisées à des fins militaires, accélérant ainsi sa militarisation de l'intelligence artificielle et menaçant l'avantage stratégique des États-Unis. De l'autre côté, d'autres, adoptant davantage une perspective industrielle et économique, estiment qu'une interdiction trop stricte est une arme à double tranchant.

L'inquiétude suscitée par l'innovation est en train de devenir réalité. Les contrôles à l'exportation des dernières années ont objectivement stimulé les investissements en R&D et le soutien politique de l'industrie semiconductrice locale chinoise. Des rapports indiquent que les autorités chinoises ont encouragé, voire exigé, que les entreprises technologiques achètent une certaine proportion de puces d'IA d'origine nationale. Si les États-Unis coupent complètement l'approvisionnement en puces haut de gamme, cela ne fera que contraindre davantage les entreprises chinoises à se tourner vers des solutions de remplacement locales. À long terme, cela pourrait même accélérer les percées technologiques de la Chine dans la conception, voire la fabrication, des semi-conducteurs. L'ajustement politique actuel de l'administration Trump tente, dans une certaine mesure, de ralentir ce processus. En maintenant un certain niveau d'approvisionnement, il s'agit de préserver la capacité de pénétration et l'influence de l'écosystème technologique américain sur le marché chinois.

Le pouvoir du lobbying des entreprises ne doit pas être négligé. En tant que leader mondial des puces d'IA, le marché chinois a été un moteur de croissance important pour NVIDIA. Les interdictions d'exportation continues lui ont fait perdre d'énormes revenus potentiels. Le lobbying du PDG Jensen Huang a pour argument central de lier les opportunités commerciales aux intérêts américains. NVIDIA a déclaré dans un communiqué que la nouvelle réglementation, mûrement réfléchie, atteignait un équilibre optimal, très favorable aux États-Unis, et a souligné que les critiques américains favorisaient involontairement les intérêts des concurrents étrangers inscrits sur la liste des entités. Ce discours élève la concurrence commerciale au niveau de la compétition industrielle nationale, trouvant manifestement une audience attentive à Washington.

La prise en compte directe des intérêts financiers a également émergé. Selon les rapports, l'administration Trump imposera une surtaxe de 25 % sur les ventes de puces H200 autorisées à l'exportation. Il s'agit à la fois d'un geste politique, montrant que la position ferme envers la Chine reste inchangée, et d'une source de revenus considérable. Un rapport de Reuters fin décembre 2025 a révélé que les entreprises technologiques chinoises avaient commandé plus de 2 millions de puces H200 pour 2026, dépassant de loin le stock de 700 000 puces de Nvidia à l'époque. Même si seule une partie des commandes est approuvée, cette surtaxe serait substantielle.

Réaction du marché : la lutte entre la demande et la substitution

Les portes des politiques se desserrent, mais la réaction du marché n'est pas un élan de joie, elle est plutôt empreinte d'attentisme et de jeu stratégique.

La mentalité complexe des acheteurs chinois est la variable primordiale. D'une part, la soif de puissance de calcul haut de gamme est réelle. À l'ère de la croissance exponentielle de la taille des modèles d'intelligence artificielle, le H200, par rapport à la version castrée H20 précédemment autorisée à l'exportation, peut offrir une amélioration de performance allant jusqu'à 6 fois, ce qui est crucial pour l'entraînement des grands modèles de pointe. Les énormes intentions de commande démontrent déjà l'existence d'une demande du marché.

D'autre part, l'incertitude politique et la pression de localisation rendent les entreprises chinoises prudentes dans leurs démarches. Des informations indiquent que des responsables chinois ont informé certaines entreprises que l'achat de puces H200 ne serait approuvé que dans des circonstances particulières (comme le développement en laboratoire ou la recherche universitaire). Des rapports suggèrent même que les autorités chinoises ont appelé les entreprises à suspendre leurs achats de H200, tout en envisageant d'imposer l'achat d'une certaine proportion de puces IA d'origine nationale. Cela signifie que les entreprises chinoises doivent effectuer un arbitrage difficile entre performance, sécurité de la chaîne d'approvisionnement, conformité réglementaire et coût. Elles souhaitent à la fois obtenir une puissance de calcul avancée, tout en devant prendre en compte la mission politique de soutenir l'industrie locale, et éviter les risques futurs d'un éventuel resserrement des contrôles américains.

Les hauts et les bas de NVIDIA. L'obtention de la licence d'exportation est une victoire, mais les conditions strictes qui l'accompagnent limitent considérablement son potentiel de marché. La limite de 50 % sur les expéditions, la priorité accordée à l'approvisionnement des États-Unis, les procédures d'examen fastidieuses et la redevance supplémentaire de 25 % sur les ventes signifient tous que la reprise de ses revenus sur le marché chinois sera bien moindre et que les coûts opérationnels seront élevés. NVIDIA doit marcher sur une corde raide avec une extrême prudence entre le gouvernement américain, les clients chinois et sa propre chaîne d'approvisionnement mondiale.

Perspectives d'avenir : une compétition durable qui est loin d'être terminée

L'ajustement de la politique américaine d'exportation de puces d'IA vers la Chine n'est en aucun cas la fin de la concurrence, mais marque plutôt l'entrée dans une nouvelle phase plus complexe et plus dynamique.

L'accélération de la compétition technologique est une tendance inévitable. En fixant des seuils de performance précis (TPP<21,000), les États-Unis tentent de confiner la Chine à une trajectoire technologique inférieure, tout en se réservant une fenêtre d'avance d'au moins une à deux générations pour leurs propres puces de nouvelle génération (dont le TPP dépasse largement ce chiffre). Cependant, le succès de cette stratégie de la grenouille dans l'eau chaude dépend de la vitesse de l'innovation locale en Chine. Les progrès de la Chine dans des domaines tels que la conception de puces (comme l'Ascend de Huawei), l'encapsulation Chiplet et la construction de réseaux de puissance de calcul pourraient permettre de dépasser les limitations de performance des puces individuelles par différentes voies.

La normalisation des jeux de règles deviendra la nouvelle norme. Les contrôles à l'exportation futurs ne se résumeront plus à de simples interdictions ou autorisations, mais évolueront vers un système de régulation complexe basé sur des indicateurs de performance dynamiques, des audits de la chaîne d'approvisionnement et des vérifications des utilisateurs finaux. Des clauses telles que les tests tiers, les procédures KYC et les restrictions d'accès à distance indiquent que le commerce technologique sera de plus en plus étroitement lié à des questions comme la sécurité des données et la gouvernance des algorithmes. Il ne s'agit pas seulement de règles commerciales, mais aussi d'une lutte pour l'établissement de normes technologiques et le contrôle du discours sur la sécurité.

La restructuration de la chaîne d'approvisionnement mondiale a un impact profond. Les clauses d'approvisionnement « America First » des États-Unis renforcent encore davantage l'importance de leur chaîne d'approvisionnement nationale. Cela pourrait inciter les entreprises technologiques d'autres régions, afin de garantir leur propre sécurité d'approvisionnement, à envisager une diversification ou une régionalisation de leurs chaînes d'approvisionnement, ce qui pourrait perturber le système actuel de division mondiale du travail dans le secteur des semi-conducteurs. La Chine, quant à elle, redoublera d'efforts pour construire une chaîne industrielle autonome et contrôlable, même si elle ne présente pas d'avantages initiaux en termes de performances et de coûts.

Cette bataille autour des puces d'IA est essentiellement une lutte pour le contrôle des infrastructures de l'ère intelligente future. Le changement de politique américain cette fois-ci représente un retrait tactique et un repositionnement, visant à maximiser ses propres intérêts économiques et stratégiques sans trop stimuler l'innovation autonome de la Chine. Il tente d'attacher le développement de l'IA chinoise avec une bande élastique – ni le laisser s'échapper, ni le laisser stagner jusqu'à un repli complet sur soi.

Pour la Chine, la reprise limitée des approvisionnements extérieurs pourrait peut-être atténuer l'anxiété à court terme concernant la puissance de calcul, mais **la direction stratégique selon laquelle la substitution nationale est passée d'une option de secours à une nécessité est désormais irréversible**. L'issue finale de cette course ne dépend pas de l'octroi ponctuel de licences d'exportation, mais de la capacité à construire un système d'innovation plus profond et plus durable dans la recherche fondamentale, la formation des talents, l'écosystème industriel et les capacités d'ingénierie. Les puces ne sont que la surface ; la compétition intellectuelle et systémique qui se cache derrière elles entre seulement dans des eaux plus profondes.